1月29日，澳大利亞主要的鋰礦商IGO發(fā)布公告，稱公司與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大鋰礦山——格林布什礦山（Greenbushes）鋰精礦產(chǎn)量今年將減少至約10萬噸，原因是主要的鋰精礦承銷商天齊、雅保的提貨量將低于預(yù)期。同時，該礦生產(chǎn)的鋰精礦的長協(xié)包銷定價模式也發(fā)生了更改，目前將參考發(fā)貨月上一月的鋰鹽均價（M-1）為基準(zhǔn)結(jié)算，之前的結(jié)算方式為參考上一個季度的鋰鹽均價（Q-1）為基準(zhǔn)計(jì)算。
在業(yè)內(nèi)看來，鋰鹽價格快速回落的背景下，這一重要鋰礦加快長協(xié)定價頻率或引發(fā)其他鋰礦與鋰鹽廠商跟風(fēng)。畢竟，在2022年12月之前，該礦長協(xié)包銷定價頻率還為半年定價一次。
IGO是一家專注于能源行業(yè)的澳大利亞上市公司，業(yè)務(wù)涵蓋鋰、鎳、銅、鈷等相關(guān)資源的開發(fā)和加工。IGO提及，此次調(diào)整長協(xié)定價模式，主要是由于天齊鋰業(yè)和雅保在今年上半年的提貨量低于預(yù)期，礦山產(chǎn)量在此期間將略有減少。對于這一說法，天齊鋰業(yè)方面并未明確答復(fù)，僅表示“這一說法為IGO方面觀點(diǎn)，不代表公司態(tài)度”。資料顯示，Greenbushes礦位于西澳大利亞州，是目前世界上品位最高、規(guī)模最大和生產(chǎn)成本最低的在產(chǎn)鋰輝石礦場。根據(jù)天齊鋰業(yè)港股招股說明書披露，格林布什礦鋰資源量約1310萬噸LCE，鋰儲量約830萬噸LCE，尾礦區(qū)域鋰資源量約60萬噸LCE，鋰儲量約40萬噸LCE。根據(jù)天齊鋰業(yè)過往公告顯示，Greenbushes礦由泰利森100%持有，而泰利森又是文菲爾德的全資子公司。文菲爾德有兩大股東，分別是TLEA（51%，此前為天齊鋰業(yè)全資子公司）和美國雅保（49%）。 2021年7月，TLEA引入戰(zhàn)略投資者IGO。完成增資后，IGO持有TLEA49%股權(quán)，而天齊鋰業(yè)持有剩余51%股權(quán)。根據(jù)《股東協(xié)議》相關(guān)約定，泰利森出產(chǎn)的鋰精礦目前僅供給泰利森的兩個股東——TLEA和雅保，兩個股東根據(jù)各自實(shí)際需要分別可獲得約50%的年產(chǎn)量。而IGO并不享有精鋰礦購買權(quán)。值得注意的是，早在去年9月份，IGO在一份季度市場文件中便表示，"在2023財(cái)年下半年，可能有必要減少Greenbushes的產(chǎn)量。" 目前看來，澳洲首個減停產(chǎn)鋰礦已經(jīng)出現(xiàn)。就在1月5日，澳洲礦商Core Lithium宣布，已停止其Finniss業(yè)務(wù)，并對資產(chǎn)價值進(jìn)行了大幅減記。Core Lithium是澳大利亞北領(lǐng)地唯一的鋰礦商，去年12月就已宣布對其業(yè)務(wù)進(jìn)行評估。由于市場環(huán)境“嚴(yán)峻”，該公司還暫停了擬建第二座礦山BP33的早期工程。2023年第三季度，該公司的鋰精礦C1單位成本為904澳元/t（人民幣約4333元/t），而C1+權(quán)利金的單位成本為1067澳元/t（人民幣約5114元/t）。考慮到運(yùn)費(fèi)等因素，估算Finniss的鋰精礦售價可能已經(jīng)小于礦山的現(xiàn)金成本。多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，鋰礦售價大幅下跌或?yàn)椴傻V停產(chǎn)主因。據(jù)了解，澳洲鋰輝石精礦的價格在過去12個月里下跌了85%以上。其中，自2023年10月底以來下跌了50%。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，考慮到全球電動汽車的銷售低于預(yù)期，如果鋰礦價格長期低迷，那么有可能出現(xiàn)額外的產(chǎn)能削減或延遲、新項(xiàng)目和產(chǎn)能的推遲等情況。中郵證券認(rèn)為，對于全球鋰礦供應(yīng)而言，低迷的鋰價會導(dǎo)致將要投產(chǎn)的新礦速度減緩，并會沖擊成本相對較高的在產(chǎn)礦，全球鋰礦供應(yīng)增速或開啟下降通道。中信建投也認(rèn)為，海外礦山對鋰價下行更為敏感，減產(chǎn)行為或先于國內(nèi)企業(yè)。中國是全球最大的碳酸鋰生產(chǎn)國，但長期以來上游原料鋰精礦對外依存度較高。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會援引海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年1—12月，我國進(jìn)口鋰精礦約401萬噸，主要來源于澳大利亞、巴西、津巴布韋等國，同比增長約41%。其中，澳大利亞98%的鋰出口至中國，澳洲鋰礦占據(jù)中國鋰原料供應(yīng)的55%。與此同時，鋰精礦的定價話語權(quán)，此前也主要由上游供應(yīng)商掌握。但從去年10月開始，在國內(nèi)鋰鹽價大幅走跌、鋰礦價格仍然較為堅(jiān)挺、鋰鹽廠承擔(dān)較大虧損的情況下，國內(nèi)的鋰鹽商開始啟動了與澳洲鋰礦商的M+1價格談判，澳礦報(bào)價開始松動。而在業(yè)內(nèi)看來，從去年下半年開始運(yùn)行的廣期所碳酸鋰期貨，在對于上游價格的指引和發(fā)現(xiàn)方面，或也發(fā)揮了重要作用。在廣期所的碳酸鋰期貨上市之前，全球有五大主要的碳酸鋰報(bào)價平臺，F(xiàn)astmarkets、Benchmark Mineral Intelligence、S&P Platts、亞洲金屬網(wǎng)和上海有色網(wǎng)，其中亞洲金屬網(wǎng)和上海有色網(wǎng)是中國的報(bào)價平臺，也是目前國內(nèi)客戶在簽訂長協(xié)合同時，約定交付價格的主要參考標(biāo)準(zhǔn)。而期貨市場由于交易參與者數(shù)量多，在價格形成過程中，最終形成的成交價格自然更接近于供需雙方對當(dāng)前條件下合理價格的預(yù)期。來自廣期所的消息顯示，1月18日，廣期所碳酸鋰期貨首個合約LC2401順利完成交割，交割量共計(jì)11,351噸，交割金額11.12億元。其中，滾動交割10,776手，占比94.93%；一次性交割575手，占比5.07%。首次交割的順利開展，意味著碳酸鋰期貨經(jīng)歷了完整的運(yùn)行周期，運(yùn)行平穩(wěn)，功能得到初步發(fā)揮。1月29日，國內(nèi)碳酸鋰期貨2402報(bào)收9.75萬元/噸，較上一交易日漲0.05%。
